Intervenção forex do japão

Como lucrar com as intervenções no mercado Forex.

Como você gostaria de fazer $ 1.287 em 10 minutos? Bem, se você tivesse comprado um lote de dólares norte-americanos / ien japonês de US $ 100.000 em 10 de dezembro de 2003, às 107.40 e vendido 10 minutos depois às 108.80, você poderia ter. Isso funcionaria assim:

1. Comprou $ 100,000 e vendeu 10,740,000 iene (100,000 * 107,40)

2. Dez minutos depois, o USD / JPY aumenta para 108.80.

3. Vender $ 100,000 para comprar 10,880,000 iene, para realizar um ganho de 140,000 ienes.

4. Em dólares, o ganho seria de 140.000 / 108,8 = $ 1.286,76 USD.

Então, quem estava no outro extremo do comércio, levando as enormes perdas? Acredite ou não, foi o Banco Central do Japão. Por que eles fariam isso? O ato é conhecido como uma intervenção, mas antes de descobrir o porquê disso, vamos analisar rapidamente a economia dos mercados cambiais.

Todo o mercado de câmbio (forex) gira em torno de moedas e suas avaliações em relação um ao outro. Essas avaliações desempenham um papel importante na economia doméstica e global. Eles determinam muitas coisas, mas principalmente os preços das importações e exportações.

Avaliação e Bancos Centrais.

Para entender por que as intervenções ocorrem, primeiro devemos estabelecer como as moedas são avaliadas. Isso pode acontecer de duas maneiras: pelo mercado, pela oferta e demanda, ou pelos governos (ou seja, bancos centrais). A sujeição de uma moeda à avaliação pelos mercados é conhecida como flutuando a moeda. Por outro lado, as taxas de câmbio estabelecidas pelos governos são conhecidas como a fixação da moeda, o que significa que a moeda de um país está vinculada a uma grande moeda mundial, geralmente o dólar americano.

Assim, para que um banco central mantenha ou estabilize a taxa de câmbio local, implementará a política monetária ajustando as taxas de juros ou comprando e vendendo sua própria moeda no mercado de câmbio, em troca da moeda para a qual é fixado. Isso é chamado de intervenção. (Para saber mais sobre o papel de um banco central, leia: como os bancos centrais injetam dinheiro na economia?)

Inestabilidade e Intervenção.

Uma vez que as moedas sempre negociam em pares um em relação ao outro, um movimento significante em um, afeta diretamente o outro. Quando a moeda de um país torna-se instável por qualquer motivo, especulação, déficits crescentes ou tragédia nacional, por exemplo, outros países experimentam os efeitos secundários. Normalmente, isso ocorre durante um longo período de tempo, o que permite ao mercado e / ou aos bancos centrais lidar efetivamente com as necessidades de reavaliação.

Torna-se um problema, no entanto, quando há um movimento súbito, rápido e sustentável na avaliação de uma moeda, o que torna impraticável, ou mesmo impossível, um banco central responder imediatamente por meio de taxas de juros, usado para corrigir rapidamente o movimento. Estes são os momentos em que as intervenções ocorrem.

Pegue o par de moedas USD / JPY, por exemplo. Entre 2000 e 2003, o Banco do Japão interveio várias vezes para manter o iene avaliado abaixo do dólar, pois eles temiam um aumento no valor do iene, tornando as exportações relativamente mais caras do que as importações e dificultando uma recuperação econômica nessa Tempo. Em 2001, o Japão interveio e gastou mais de US $ 28 bilhões para deter o iene de apreciar e em 2002, gastaram um recorde de US $ 33 bilhões para manter o iene baixo.

Negociação e Intervenções.

As intervenções representam uma oportunidade interessante para os comerciantes. Se houver algum catalisador negativo significativo, como a dívida nacional ou a tragédia, isso pode indicar aos comerciantes que uma moeda que eles estão direcionando deve ser fundamentalmente menor valor. Por exemplo, o déficit orçamentário dos Estados Unidos causou que o dólar caísse rapidamente em relação ao iene, cujo valor, por sua vez, aumentou rapidamente. Nessas circunstâncias, os comerciantes podem especular sobre a probabilidade de uma intervenção, o que resultaria em movimentos de preços acentuados no curto prazo. (Para mais informações: quando o Federal Reserve Intervir (e porquê).)

Isso cria uma oportunidade para os comerciantes se beneficiarem generosamente, tomando uma posição antes da intervenção e sairá da posição após os efeitos da intervenção terem lugar. É importante perceber, no entanto, que negociar contra uma tendência de movimento rápido e procurar uma intervenção, pode ser muito arriscado e deve ser reservado para comerciantes de especulação. Além disso, o comércio contra uma tendência, especialmente quando alavancado, pode ser extremamente perigoso, pois grandes quantidades de capital podem ser perdidas em curtos períodos de tempo.

Agora, vamos dar uma olhada no aspecto da intervenção nos gráficos:

Aqui podemos ver que, entre 2000 e 2003, o Banco do Japão interveio várias vezes. Observe que pode haver mais ou menos intervenções do que as mostradas aqui, uma vez que essas intervenções nem sempre são tornadas públicas. Normalmente, é fácil detectá-los quando ocorrem, no entanto, devido ao grande movimento de preços de curto prazo, como o mencionado no início deste artigo. (Para descobrir como isso pode ajudá-lo, leia: Aproveitando as Intervenções do Banco Central.)

Saber quando as intervenções podem ocorrer é mais uma arte do que uma ciência, mas isso não significa que não haja indicadores claros para ajudá-lo. Aqui estão alguns princípios básicos a seguir:

As intervenções geralmente ocorrem em torno do mesmo nível de preço que as intervenções anteriores. No caso do USD / JPY, esse nível foi de 115,00. Observe no gráfico acima que as intervenções empurraram o valor do dólar acima desse ponto por bastante tempo. Tenha em mente, no entanto, que isso nem sempre pode ser verdade; As intervenções podem cessar se o banco central julgar desnecessário ou muito caro. Isso também é aparente quando vemos o valor cair abaixo de 115,00. Às vezes, existem pistas verbais antes das intervenções. O ex-ministro das Finanças do Japão, Kiichi Miyazawa, foi infame por ameaçar intervir em múltiplas ocasiões. Da mesma forma, a União Européia deu indícios de sua possível intervenção no futuro. Às vezes, essas palavras são suficientes para mover os mercados. Tenha em mente, no entanto, que quanto mais freqüentemente os comerciantes ouvirem essas ameaças sem ação, menor será o impacto dessas ameaças no mercado. Os analistas também costumam dar boas estimativas dos níveis de intervenção. Fique atento aos analistas de câmbio de bancos populares e empresas de investimento para uma boa idéia de quando esperá-los.

Conhecer estes pode ajudá-lo a determinar quando é provável que ocorra uma intervenção. Aqui estão alguns conselhos para negociação quando ocorre uma intervenção:

Avalie os níveis de preços esperados localizando os movimentos de intervenção anteriores. Mais uma vez, podemos ver que a maioria das principais intervenções no par USD / JPY foi de 125,00 ou mais, antes de retomar um curso descendente novamente. Mantenha sempre o ponto de perda de segurança e um ponto de lucro para bloquear os ganhos e limitar as perdas. Certifique-se de configurar sua parada-perda em um nível razoável, mas deixe espaço suficiente para a desvantagem antes de uma intervenção ocorrer. Os pontos de lucro obtidos devem ser definidos em níveis previamente alcançados pelas intervenções. Use a menor margem possível. Embora isso diminua o lucro potencial, também reduz o risco de obter uma chamada de margem. Como você está negociando contra a tendência de longo prazo, as chamadas de margem se tornam um risco significativo, se uma intervenção não ocorrer durante o tempo planejado.

História do Banco do Japão Intervenções.

Publicado em 7 de abril de 2016.

Mostramos a história das intervenções FX japonesas. Os japoneses só intervieram quando o USD / JPY tinha menos de 80 anos. Portanto, os threads de intervenção FX 2016 em 108 são ridículos.

Ao contrário do Banco Nacional Suíço, os japoneses apenas falam, eles não lutam.

Intervenção japonesa em 2016.

Uma vez que o Fed finalmente reduziu as expectativas de taxas, o USD / JPY depreciou-se de 120 para 108 em um único trimestre.

H (via Reuters e investindo) Ganhos para mercados de ações e uma advertência sobre as chances de intervenção do ministro das Finanças do Japão derrubaram o iene na sexta-feira após uma semana de ganhos surpreendentes.

O iene subiu em um ponto em até 2 por cento contra o dólar na quinta-feira, e o ministro Taro Aso respondeu no início da sexta-feira, alertando que movimentos rápidos em moeda foram # 8220; indesejáveis, & # 8221; que os ienes eram # 8220; one-sided & # 8221; e que o Japão tomaria as medidas necessárias.

Esse é o idioma que Tóquio utilizou no passado para marcar a intervenção, e o ídolo correu para máximos de 17 meses em relação ao dólar exigiu que os investidores acreditassem que isso manteria o fogo pelo menos até depois da próxima semana & # 8217; s Reuniões do G20 em Washington.

& # 8220; Claro que há algum medo no mercado, & # 8221; disse Manuel Oliveri, estrategista da Credit Agricole (PA: CAGR) em Londres.

BoJ Interventions 2009-2011:

As exportações japonesas foram claramente prejudicadas pelo iene forte nos anos de 2009 a 2011, visível no desempenho de exportação fraco, especialmente em comparação com sua concorrente Coréia. Ainda parece que a maior parte do mau desempenho desaparece quando os valores das exportações são convertidos em dólar norte-americano.

Exportações japonesas e taxa de câmbio.

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Intervenções 2009 e BoJ Assets.

"Todos os investidores sabem que a intervenção não vai impedir a força do iene", disse Yuuki Sakurai, diretor executivo da Fukoku Capital Management Inc. em Tóquio, que gerencia US $ 7,3 bilhões de ativos, em uma entrevista por telefone em 30 de maio. "Intervindo nesta fase seria imprudente e um desperdício de dinheiro. Enquanto a Europa permanecer em estado de confusão, o iene continuará a ser comprado por sua relativa segurança ".

O Japão vendeu 14,3 trilhões de ienes (US $ 183 bilhões) no ano passado, o terceiro mais registrado, mostram os dados do Ministério das Finanças, para diminuir os ganhos da moeda depois que o país foi atingido por um terremoto e a pior crise nuclear em uma geração ". Todos os investidores "Yuuki Sakurai, diretor executivo da Fukoku Capital Management Inc. em Tóquio, que gerencia US $ 7,3 bilhões de ativos, disse em uma entrevista por telefone em 30 de maio." Intervenir nesta fase seria imprudente e um desperdício de dinheiro. Enquanto a Europa permanecer em estado de confusão, o iene continuará a ser comprado por sua relativa segurança ".

Activos do Banco do Japão.

(veja mais postagens para ativos BoJ)

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Ridículo de intervenção.

Olhando para a história abaixo, a intervenção é bastante ridícula. O Banco do Japão fez intervenções apenas quando USD / JPY tinha menos de 80 anos.

Com intervenções em USD / JPY de 105 ou mais, o banco central corre o risco de sua solvabilidade.

Intervenções do Banco do Japão 2001-2011.

Mostramos a história das intervenções FX japonesas. Os japoneses só intervieram quando o USD / JPY tinha menos de 80 anos. Portanto, os threads de intervenção FX 2016 em 108 são ridículos. Ao contrário do Banco Nacional Suíço, os japoneses apenas falam, eles não lutam. - Clique para ampliar.

Intervenções do Banco do Japão em 2011.

(veja mais postagens para BoJ Interventions)

Março de 2011: tsunami.

O FT mostra a série no momento em que o Banco do Japão interveio, o maior em março de 2011, quando todos os principais bancos centrais ajudaram o BoJ.

As intervenções cambiais desde 2008 resultaram principalmente em perdas financeiras para o SNB e o BoJ. Ambos os bancos centrais intensificaram seus programas de intervenção em uma tentativa de contrariar a demanda de "refúgio" que viu suas respectivas moedas apreciarem significativamente o euro e o dólar norte-americano. Desde 2008, o franco suiço apreciou 27% em relação ao euro (e 15% em relação ao dólar norte-americano). Desde 2008, o iene japonês valorizou 29% em relação ao dólar americano (e 39% em relação ao euro). (fonte RBNZ)

Dólar Yen 2007 a 2011.

O SNB realiza as Intervenções FX ainda hoje.

Mas os japoneses fizeram muito menos intervenções FX do que o Banco Nacional Suíço: em 2013 as reservas FX representaram 3,1% do balanço do BoJ.

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George Dorgan (penname) previu o fim do EUR / CHF peg na CFA Society e em muitas ocasiões em SeekingAlpha e neste blog. Vários consultores financeiros suíços e internacionais suportam o site. Essas empresas têm como objetivo oferecer conselhos independentes do sistema comum, muitas vezes enganador, de bancos e gestores de ativos.

George é empresário FinTech, autor financeiro e economista alternativo. Ele fala sete línguas com fluência.

Link permanente para este artigo: snbchf / monetary-fiscal-policy / history-boj-interventions /

1 ping.

Zankoo abbaspour.

Querido Dorgan, como parte do termo de trabalho para o curso de econometria aplicada I / # 8217; m visando executar a análise do GARCH em par USD / JPY. Eu estava esperando que você pudesse ajudar a encontrar alguns dados relativos à linha de tempo da intervenção BOJ fx na forma de planilhas. você teria alguma idéia de onde eu posso encontrar esses dados?

Não, o Japão não interfere no FX esses dias | Jeffrey Frankel & # 039; s Blog.

[& # 8230;] nas décadas de 1980 e 1990. Os japoneses raramente intervieram no mercado de câmbio desde 2004. A última vez foi em 2011, em cooperação com os EUA e outros, para amortecer um forte [& # 8230;]

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UPDATE 1 - Japão para impulsionar o cofre de guerra de intervenção forex.

* Japão para aumentar o limite de empréstimo da conta FX por Y5 trln.

* Sob o anteprojeto de orçamento de 2010/11, capte para aumentar para Y145 trln.

* O último aumento foi em abril de 2004, após uma intervenção maciça (adiciona comentários, detalhes)

Por Shinji Kitamura e Sumio Ito.

TOKYO, 4 de março (Reuters) - O Japão está pronto para aumentar o limite de empréstimo para intervenção cambial pela primeira vez em seis anos, enquanto o discurso do governo pode estar sinalizando sua vontade de intervir, se necessário, para reduzir a força do iene.

O orçamento para o ano fiscal de 2010/11, a partir de 1º de abril, elevará o teto de empréstimo para a conta especial de câmbio, a caixa de guerra para a intervenção cambial do iene, em 5 trilhões de ienes (US $ 56,5 bilhões) para 145 trilhões de ienes.

O aumento está incluído no orçamento enviado pelo governo ao parlamento em janeiro, que foi aprovado pela poderosa câmara baixa esta semana. Agora deverá ser promulgada antes do início do novo ano fiscal.

O Japão não interveio nos mercados de divisas por seis anos, e a última vez que aumentou o teto de empréstimos foi em abril de 2004, logo após a conclusão de uma disputa de intervenção em 2003 e início de 2004, na qual vendeu mais de 30 trilhões de ienes.

Um comerciante chefe de um grande banco disse que o governo pode estar tentando alcançar um efeito de anúncio aumentando o limite de empréstimos.

& ldquo; Se existe uma situação em que a intervenção realmente ocorre, um aumento de 5 trilhões de ienes não é tão significativo. Eu acho que eles podem estar apenas tentando espalhar uma mensagem de que existe uma possibilidade suficiente de que possam intervir, & rdquo; disse o comerciante.

& ldquo; It's é o tipo de tópico que os jogadores estrangeiros que não têm muito conhecimento sobre o mercado do iene podem ficar entusiasmados. Eles podem dizer que o aumento foi conduzido com a intervenção em mente, & rdquo; disse o trader, acrescentando que o governo pode estar apontando para estimular tais especulações aumentando o teto emprestado.

O Japão financia sua intervenção cambial através da emissão de contas de governo de curto prazo.

A quantia pendente de tais contas - chamadas de financiamentos de fundos cambiais - é estimada em 110,4 trilhões de ienes no final deste mês, o que significa que o governo poderia ter emitido mais 30 trilhões de ienes em contas para financiar a intervenção, se quisesse vender ienes, mesmo sem aumentar o limite máximo do limite anterior de 140 trilhões de ienes.

Perguntado sobre o aumento do limite de empréstimo, um funcionário do Ministério das Finanças disse: "O limite superior é definido de modo a permitir respostas a qualquer tipo de mudança no mercado de câmbio, e também levando em conta os aumentos do câmbio no passado financiar contas de financiamento. & rdquo;

HURDLES ALTOS.

No final de novembro, o Banco do Japão aproximou-se da intervenção cambial do que em qualquer momento desde a última intervenção em março de 2004, ao verificar as taxas de câmbio com os bancos comerciais, já que o iene subiu para um máximo de 14 anos em relação ao dólar. [ID: nT35213]

O BOJ realiza uma intervenção em nome do Ministério das Finanças, que toma decisões sobre a intervenção cambial.

O ministro das Finanças, Naoto Kan, também reforçou a visão do mercado de que o governo será menos tolerante com um iene crescente quando ele pediu um iene mais fraco depois de levar a postagem em janeiro. Mais tarde, ele recuou esses pontos de vista, mas sugeriu que a intervenção permanecesse em seu kit de ferramentas. [ID: nTOE60700F]

Ainda assim, os obstáculos para que as autoridades japonesas possam realmente intervir no mercado de câmbio são vistos como altos. Por exemplo, a intervenção poderia enviar o sinal errado em um momento em que o Grupo dos Sete está incentivando a flexibilidade nas taxas de câmbio, particularmente na China.

Na verdade, alguns jogadores do mercado disseram que as implicações do aumento planejado no limite de empréstimos não foram claras.

Daisaku Ueno, analista-chefe do Instituto de Pesquisas Gaitame, disse que ainda pensa que as autoridades japonesas vão se livrar da intervenção de venda de ienes, a menos que o iene surja além de 85 ienes para o dólar em direção ao pico atingido em novembro e esse salto no iene ocorre em meio uma queda acentuada nos preços das ações de Tóquio.

As autoridades japonesas venderam um recorde de 20 trilhões de ienes em 2003 e outros 15 trilhões de ienes nos primeiros três meses de 2004, pois temiam que a força do iene prejudique a economia e aumente a pressão deflacionária.

Mas eles ficaram fora do mercado desde então.

O iene ficou perto de 88,15 para o dólar na quinta-feira JPY =. No final de novembro, o iene atingiu um máximo de 14 anos contra o dólar de 84,82 ienes na plataforma de negociação EBS. ($ 1 = 88,44 ienes) (Escrevendo por Masayuki Kitano; Edição por Michael Watson)

Todas as cotações atrasaram um mínimo de 15 minutos. Veja aqui uma lista completa de trocas e atrasos.