Operação de opções de chamadas cobertas

Chamadas cobertas.

Se for necessário selecionar as estratégias de negociação mais básicas de todas as opções, a chamada coberta certamente seria um dos concorrentes mais fortes. Com uma chamada coberta, um proprietário de ações tenta obter um rendimento regular, escrevendo opções de compra contra a participação de suas participações. Uma chamada coberta permite ao investidor ganhar uma renda mensal do investimento em ações, mesmo que os preços não se movam.

Como configurar uma troca de opções de chamadas cobertas.

Para configurar uma chamada coberta, o comerciante / investidor deve primeiro possuir um certo número de ações no estoque subjacente. A chamada coberta é então concluída simplesmente vendendo um contrato de opções fora do dinheiro (OTM) por cada 100 ações do estoque subjacente.

O perfil de risco de uma chamada coberta típica é ilustrado pela linha verde na figura 8.29 (b).

Do gráfico acima fica claro que:

a) Se o preço do subjacente cair significativamente, a posição fará uma perda substancial. Veja abaixo a análise de lucro / perda.

b) Se o preço do subjacente aumenta, a posição apenas ganha em uma extensão limitada.

c) Se o preço do subjacente permanece estagnado, a posição ainda se beneficia em certa medida, limitada ao valor do prémio recebido nas chamadas curtas.

Análise de lucro / perda para chamadas cobertas.

O lucro máximo de uma posição de chamada abrangida por ATM é atingido quando o preço da ação é precisamente ao preço de exercício das opções de compra na data de validade. Isto é apresentado pelo ponto A na figura 8.20 (b) acima.

A fórmula para calcular o lucro no ponto A = Prêmio recebido + preço de exercício de curto prazo - preço de compra das ações subjacentes.

Em qualquer ponto à direita do ponto A, o comércio não beneficiará de aumentos adicionais no preço do subjacente e existe outro risco: os estoques podem ser atribuídos. Nunca se deve esquecer que a pessoa que comprou as opções de compra tem o direito de comprar as ações ao preço de exercício, então, quando o preço subjacente se desloca acima, torna-se viável que o comprador exerça seus direitos. Nesse caso, as ações serão chamadas ao preço de exercício.

Há um fator de custo "oculto" aqui que raramente é discutido na literatura. Essa é a perda de renda potencial. Se o preço da ação subjacente deve terminar acima do ponto A na figura 8.29 (b) e o proprietário do estoque não tivesse entrado no comércio de chamadas cobertas, ele ou ela teria desfrutado o benefício total do aumento de preço dado pela linha vermelha BC em figura. 8.29 (a).

Para a desvantagem, uma chamada coberta é capaz de absorver pequenos movimentos de preços negativos antes de entrar em uma perda. Isto é limitado ao rendimento de prémio recebido quando as opções de compra foram vendidas.

A fórmula para calcular a perda em uma chamada coberta = premium recebeu & # 8211; diferença entre preço de fechamento e preço de abertura das ações subjacentes.

Conclusão.

A chamada coberta certamente não é o Santo Graal das opções de negociação. Na verdade, ele tem um perfil de risco idêntico ao da colocação nua muito maligna: risco praticamente ilimitado para a desvantagem e lucro limitado para o lado positivo. Uma peça nua, do outro lado, não exige que o comerciante primeiro possua ações.

O maior benefício para os comerciantes novatos, no entanto, é que não existe nenhum requisito de margem adicional para esta configuração, já que ele ou ela já possui ações que podem ser chamadas se as opções expiram no Money. O fato de o stockowner se beneficiar mesmo que o.

o preço da ação subjacente permanece estagnado também desenha muitos comerciantes / investidores para a chamada coberta.

Chamada coberta.

O que é uma "chamada coberta"

Uma chamada coberta é uma estratégia de opções pela qual um investidor detém uma posição longa em um ativo e escreve (vende) opções de compra nesse mesmo ativo, na tentativa de gerar maiores receitas do ativo. Isso geralmente é empregado quando um investidor tem uma visão neutra de curto prazo sobre o ativo e, por esse motivo, mantém o ativo longo e, ao mesmo tempo, possui uma posição curta através da opção de gerar renda do prêmio da opção. Uma chamada coberta também é conhecida como "buy-write".

BREAKING DOWN 'Covered Call'

Lucro e perda máxima.

O lucro máximo de uma chamada coberta é equivalente ao preço de exercício da opção de compra curta menos o preço de compra do estoque subjacente mais o prêmio recebido. Por outro lado, a perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente menos o prêmio recebido.

Exemplo de Chamada Coberta.

Por exemplo, digamos que você possui ações do hipotético TSJ Sports Conglomerate e, como suas perspectivas de longo prazo, bem como o preço da ação, mas sentem no prazo mais curto, o estoque provavelmente trocará relativamente plana, talvez dentro de alguns dólares de sua atual preço de, digamos, $ 25. Se você vende uma opção de compra no TSJ com um preço de exercício de US $ 26, você ganha o prêmio da venda de opção, mas tampa sua vantagem. Um dos três cenários vai se desenrolar:

a) TSJ compartilha o comércio (abaixo do preço de exercício de $ 26) - a opção expirará sem valor e você manterá o prêmio da opção. Nesse caso, usando a estratégia buy-write você superou com sucesso o estoque.

b) As ações do TSJ caem - a opção expira sem valor, você mantém o prêmio e, novamente, você supera o estoque.

c) As ações da TSJ aumentam acima de US $ 26 - a opção é exercida, e sua vantagem é limitada a US $ 26, mais o prêmio da opção. Nesse caso, se o preço das ações for superior a US $ 26, mais o prêmio, sua estratégia de compra e gravação apresentou desempenho inferior às ações do TSJ.

Para saber mais sobre chamadas cobertas e como usá-las, leia o básico das chamadas cobertas e reduza o risco da opção com chamadas cobertas.

Chamadas cobertas.

A chamada coberta é uma estratégia de negociação de opções em que as opções de compra são escritas contra a retenção do título subjacente.

Usando a estratégia de opção de compra coberta, o investidor obtém uma chamada de escrita premium e, ao mesmo tempo, aprecia todos os benefícios da propriedade de estoque subjacente, como dividendos e direitos de voto, a menos que seja atribuído um aviso de exercício na chamada escrita e for obrigado para vender suas ações.

No entanto, o potencial de lucro da escrita coberta de chamadas é limitado, pois o investidor, em troca do prêmio, desistiu da chance de lucrar totalmente com um aumento substancial no preço do ativo subjacente.

Chamada coberta fora do dinheiro.

Esta é uma estratégia de chamada coberta onde o investidor moderadamente otimista vende chamadas fora do dinheiro contra uma retenção das ações subjacentes. O atendimento coberto pela OTM é uma estratégia popular, já que o investidor consegue cobrar o prêmio enquanto é capaz de aproveitar ganhos de capital (embora limitado) se o estoque subjacente se manda.

Potencial de lucro limitado.

Além do prêmio recebido por escrever a chamada, o lucro da estratégia de chamada cobrada da OTM também inclui um ganho de papel se o preço da ação subjacente aumentar, até o preço de exercício da opção de compra vendida.

A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:

Lucro Máximo = Prêmio Recebido - Preço de Compra de Subjacente + Preço de Ataque de Chamada Curta - Comissões Lucro Máximo pago alcançado quando o preço do Activo subjacente> = Preço de greve da chamada curta.

Potencial de perda ilimitada.

Perdas potenciais para esta estratégia podem ser muito grandes e ocorrem quando o preço da garantia subjacente cai. No entanto, esse risco não é diferente daquele em que o proprietário típico está exposto. Na verdade, a perda do escritor de chamadas cobertas é amortecida ligeiramente pelos prêmios recebidos por escrever as chamadas.

A fórmula para calcular a perda é dada abaixo:

Perda Máxima = Perda ilimitada ocorre quando o preço do subjacente O Guia de opções.

Estratégias Bullish.

Estratégias de opções.

Opções Estratégia Finder.

Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir comercializar, você precisa garantir que compreenda os riscos envolvidos levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.

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Como vender chamadas cobertas.

Esta estratégia de opções pode potencialmente gerar renda em ações que você possui.

Opções Trading OptionTrader Pro.

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Se você está procurando uma estratégia de opções que ofereça a capacidade de produzir renda, mas pode ser menos arriscada do que simplesmente comprar ações que pagam dividendos, você pode querer considerar vender chamadas cobertas. Enquanto você estiver ciente dos riscos potenciais - incluindo os custos de transação, bem como quaisquer implicações fiscais e de venda de lavagem - essa estratégia básica é projetada para ajudar a gerar renda de ações que você já possui.

Compreendendo chamadas cobertas.

Como você pode saber, existem apenas dois tipos de opções: chamadas e colocações.

Chamadas: O comprador de uma chamada tem o direito de comprar o estoque subjacente a um preço fixo até o contrato da opção expirar.

Coloca: O comprador de uma colocação tem o direito de vender o estoque subjacente a um preço fixo até o contrato expirar.

Embora existam muitas estratégias de opções diferentes, todas são baseadas na compra e venda de chamadas e colocações.

Quando você vende uma chamada coberta, também conhecida como redigir uma chamada, você já possui ações do estoque subjacente e você está vendendo a alguém o direito, mas não a obrigação, de comprar essa ação a um preço fixo até a opção expirar - e a O preço não mudará, independentemente da forma como o mercado avança. 1 Se você não possuía o estoque, seria conhecido como um chamado nu - uma proposição muito mais arriscada.

Por que você quer vender os direitos sobre o seu estoque? Porque você recebe dinheiro por vender a opção (também conhecido como o prêmio).

Para algumas pessoas, receber renda extra em ações que já possuem soa muito bom para ser verdade, mas, como qualquer estratégia de opções, existem riscos e benefícios.

Como funciona esta estratégia.

Antes de fazer seu primeiro comércio, é essencial que você entenda como funciona uma estratégia de chamada coberta. Então, vamos ver um exemplo hipotético. Digamos que em fevereiro você já possui 100 ações da XYZ, que atualmente está negociando em US $ 30 por ação. Você decide vender (a. k.a., escrever) uma chamada, que cobre 100 ações (se você possuísse 200 ações da XYZ, você poderia vender duas chamadas, e assim por diante).

O preço de exercício.

Você concordou em vender essas 100 ações a um preço acordado, conhecido como o preço de exercício. Quando você procura as cotações de opções, você verá uma variedade de preços de exercício. O preço de exercício escolhido é um determinante do quanto você recebe para oferecer a opção. Com chamadas cobertas, para uma determinada ação, quanto maior for o preço de exercício sobre o preço das ações, menor será a opção.

Portanto, uma opção com um preço de exercício de $ 32 é mais valiosa do que uma opção com um preço de exercício de $ 35. Por quê? Porque é mais provável que a XYZ atinja US $ 32 do que é para atingir US $ 35 e, portanto, é mais provável que o comprador da chamada ganhe dinheiro. Por isso, o prémio é maior.

A data de validade.

Além de decidir sobre o preço de exercício mais apropriado, você também pode escolher uma data de vencimento, que é a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Por exemplo, digamos, em fevereiro, você escolhe uma data de validade de março. Na terceira sexta-feira de março, a negociação na opção termina e expira. Ou a sua opção é atribuída e as ações são vendidas ao preço de exercício ou você mantém o estoque. Como alguns não querem estar neste comércio por muito tempo, eles podem escolher as datas de validade que são apenas um mês ou dois de distância. Dica: quanto mais longe a data de validade, mais valiosa é a opção porque um período de tempo maior proporciona ao estoque subjacente mais oportunidade de alcançar o preço de exercício da opção.

Nota: É preciso experiência para encontrar preços de exercício e datas de validade que funcionam para você. Opções de opções inexperientes podem querer praticar comércio usando diferentes opções de contrato, preços de exercício e datas de vencimento.

Seu primeiro comércio de chamadas cobertas.

Agora que você tem uma idéia geral de como esta estratégia funciona, vejamos exemplos mais específicos. Lembre-se, no entanto, que antes de colocar uma troca, você deve ser aprovado para uma conta de opções. Entre em contato com o representante da Fidelity se tiver dúvidas.

Em fevereiro, você possui 100 ações da XYZ, que atualmente está negociando em US $ 30 por ação. Você vende uma chamada coberta com um preço de exercício de US $ 33 e uma data de vencimento de março. O preço da oferta (o prêmio) para esta opção é de US $ 1,25. Suponha que você então disse para si mesmo: "Eu gostaria de vender uma chamada coberta para XYZ 33 de março por um preço limite de US $ 1,25 para o dia somente." Sugestão: Sugeriu que você coloque uma ordem limite, não uma ordem de mercado, então que você pode especificar o preço mínimo no qual você gostaria de vender. Se a chamada for vendida em US $ 1,25, o prémio que você recebe é de US $ 125 (100 partes x $ 1,25) menos comissão. Agora que você vendeu sua primeira chamada coberta, você simplesmente monitora o estoque subjacente até a data de validade de março.

Vamos dar uma olhada no que pode ser correto, ou errado, com esta transação.

Cenário 1: O estoque subjacente, XYZ, está acima do preço de exercício de US $ 33 na data de validade.

Se o estoque subjacente sobe acima do preço de exercício a qualquer momento antes do vencimento, mesmo por um centavo, o estoque provavelmente será "chamado" de você. Na terminologia de opções, isso significa que você recebe um aviso de exercício. Você é obrigado a vender o estoque no preço de exercício (em US $ 33 neste exemplo). Se você vende chamadas cobertas, você deve planejar que suas ações sejam vendidas. Felizmente, depois de vendido, você sempre pode comprar o estoque de volta e vender chamadas cobertas no mês seguinte.

Uma das críticas da venda de chamadas cobertas é que existe um ganho limitado. Em outras palavras, se o XYZ aumentasse de forma brusca para US $ 37 por ação no vencimento, o estoque ainda seria vendido em US $ 33 (o preço de exercício). Você não participaria dos ganhos após o preço de exercício. Se você está olhando para fazer ganhos relativamente grandes em um curto período de tempo, a venda de chamadas cobertas pode não ser uma estratégia ideal.

Benefício: você mantém o prémio, as ações vencidas até o preço de exercício e os dividendos acumulados.

Risco: você perde os ganhos potenciais após o preço de exercício. Além disso, suas ações estão amarradas até a data de validade.

Dica: escolha entre os seus estoques subjacentes existentes, nos quais você é um pouco otimista a longo prazo, mas não é curto prazo, e não se espera que seja muito volátil até a opção expirar.

Cenário dois: O estoque subjacente está abaixo do preço de exercício na data de validade.

Se o estoque subjacente for inferior a US $ 33 por ação (o preço de exercício) em todos os momentos antes do vencimento, a opção expira sem exercicio e você mantém o estoque eo prêmio. Você também pode vender outra chamada coberta para um mês posterior. Embora algumas pessoas esperem que suas ações baixem para que elas possam manter o estoque e coletar o prêmio, tenha cuidado com o que deseja.

Por exemplo, se o XYZ cair muito, por exemplo, de US $ 30 a US $ 25 por ação, embora o prêmio de US $ 125 que você receba reduza a dor, você ainda perdeu US $ 500 no estoque subjacente.

Benefício: o prémio, com toda a probabilidade, reduzirá, mas não eliminará, as perdas de estoque.

Risco: você perde dinheiro no estoque subjacente quando cai.

Nota avançada: se você está preocupado que o estoque subjacente possa cair no curto prazo, mas confiante nas perspectivas de longo prazo para o estoque, você sempre pode iniciar um colarinho. Ou seja, você pode comprar uma roupa protetora na chamada coberta, permitindo que você venda o estoque a um preço fixo, não importa o quão longe os mercados caírem.

Cenário três: o estoque subjacente está perto do preço de exercício na data de validade.

Alguns podem dizer que este é o resultado mais satisfatório para uma chamada coberta. Se o estoque subjacente for levemente abaixo do preço de exercício no vencimento, você mantém o prêmio e o estoque. Você pode então vender uma chamada coberta para o mês seguinte, trazendo renda extra. Se, no entanto, o estoque sobe acima do preço de exercício no vencimento até mesmo um centavo, a opção provavelmente será chamada.

Benefício: você pode manter o estoque e o prémio e continuar a vender chamadas no mesmo estoque.

Risco: o estoque cai, custando-lhe dinheiro. Ou ele sobe, e sua opção é exercida.

Estratégias avançadas de chamadas cobertas.

Algumas pessoas usam a estratégia de chamadas cobertas para vender ações que não querem mais. Se for bem sucedido, o estoque é chamado ao preço de exercício e vendido. Você também mantém o prêmio para vender as chamadas cobertas. Se você simplesmente vendeu o estoque, você está fechando a posição. Alternativamente, se você executar uma estratégia de chamada coberta, você tem a oportunidade de fechar a posição e ter em renda no estoque. No entanto, com esta estratégia, se o estoque declinar em valor e a opção não for exercida, você continuará a possuir o estoque que você queria vender.

Próximos passos a considerar.

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